Algo Trading Strategien Für Rohstoffe

Mit AlgoTrader können Handelsunternehmen komplexe, quantitative Handelsstrategien in Devisen, Optionen, Futures, Aktien, ETFs und Rohstoffmärkten automatisieren. Im Gegensatz zu anderen algorithmischen Handelsplattformen verfügt es über eine robuste Open-Source-Architektur, die eine kundenspezifische Anpassung ermöglicht. AlgoTrader ist der anspruchsvolle Investmentbanken, Hedgefonds und proprietäre Händler gewartet. Automatisiert Jede quantitative Handelsstrategie kann vollständig automatisiert werden. Schnell Hohe Mengen an Marktdaten werden automatisch verarbeitet, analysiert und mit hoher Geschwindigkeit gehandelt. Anpassbare Open-Source-Architektur kann für benutzerspezifische Anforderungen angepasst werden. Kostengünstig Vollautomatischer Handel und integrierte Funktionen reduzieren Kosten. Zuverlässig Errichtet auf die robusteste Architektur und state-of-the-art Technologie. Vollständig unterstützte umfassende Anleitung zur Installation und Anpassung. Vor-Ort - und Fernunterricht und Beratung. AlgoTrader Wie es funktioniert Jede regelbasierte Handelsstrategie kann vollautomatisiert werden: Elektronische Marktdaten kommen an. Die Daten werden an Handelsstrategien weitergeleitet, die innerhalb von AlgoTrader laufen. Handelsstrategien analysieren, filtern und verarbeiten Marktdaten und schaffen Handelssignale. Basierend auf Handelssignalen werden Aktionen ausgeführt (z. B. Platzieren einer Bestellung oder Schließen einer Position). Aufträge werden an die jeweiligen Märkte geschickt. Vor-Ort-und Remote-Beratung und Schulung: Automatisierung und Migration bestehender Strategien Verbessern und Optimieren bestehender Strategien Prototyping und Backtesting neuer Strategien Entwicklung individueller Funktionalität Umfassende Dokumentation und Benutzerhandbücher AlgoTrader 3.1 integriert InfluxDB Jan-20-2017 AlgoTrader integriert InfluxDB für die Speicherung von Live - und historischen Märkten Daten. Mit InfluxDB können Milliarden von Zecken gespeichert und für Rücktests verwendet werden. Einführung in AlgoTrader 3.0 8211 Der leistungsstärkste AlgoTrader Yet Apr-07-2016 AlgoTrader 3.0 wurde veröffentlicht. Diese Version enthält das neue HTML5 Frontend, One-Click-Implementierung mit Docker, drei neue Execution Algorithmen und einen Excel-basierten Back Test Report Einführung von AlgoTrader One-Click-Installation von Docker Mar-15-2016 AlgoTrader 3.0 führt eine Klick-Trading-Strategie-Installationen ein Docker Clientrsquos Testimonials Vontobel schätzt die offene und erweiterbare Architektur von AlgoTrader sowie die Verwendung von gängigen Standard-Open-Source-Komponenten wie Esper und Spring. Benjamin Huber, Leiter Algo Trading 038 Smart Order Routing, Bank Vontobel AG, Zrich Wir sind sehr beeindruckt von AlgoTrader8217s Fähigkeiten in Sachen Strategieentwicklung und technischer Flexibilität. AlgoTrader ist die Schlüsseltechnologie, die es uns ermöglicht, mehrere VIX Future und Optionsbasierte Strategien parallel zu handeln. Raimond Schuster, Mitglied des Vorstands, ISP Securities AG, Zrich AlgoTrader Lizenzbestimmungen DIE BEDINGUNGEN DIESER ENDBENUTZERLIZENZVEREINBARUNG (8220AGREEMENT8221) GOVERN IHRE NUTZUNG DER SOFTWARE, WENN SIE UND DER LIZENZGEBER EINE SEPARATE SCHRIFTLICHE LIZENZVEREINBARUNG ÜBER IHREN AUSGEFÜHRT HABEN VERWENDUNG DER SOFTWARE. Der Lizenzgeber ist bereit, die Software an Sie zu lizenzieren, nur unter der Bedingung, dass Sie alle in dieser Vereinbarung enthaltenen Bedingungen akzeptieren. Mit der Unterzeichnung dieses Vertrages oder durch Herunterladen, Installieren oder Verwenden der Software haben Sie angegeben, dass Sie diese Vereinbarung verstehen und alle Bedingungen akzeptieren. Wenn Sie nicht alle Bedingungen dieser Vereinbarung akzeptieren, ist der Lizenzgeber nicht bereit, die Software an Sie zu lizenzieren, und Sie dürfen die Software nicht herunterladen, installieren oder verwenden. 1. GRANT DER LIZENZ a. Auswertung Verwendung und Entwicklung Verwendung Lizenz. Vorbehaltlich Ihrer Einhaltung der Bedingungen dieser Vereinbarung gewährt Ihnen der Lizenzgeber eine persönliche, nicht ausschließliche, nicht übertragbare Lizenz ohne das Recht zur Unterlizenz für die Laufzeit dieses Vertrages, die Software ausschließlich zur Nutzung zu verwenden Auswertung Verwendung und Entwicklung Verwendung. Drittanbieter-Softwareprodukte oder - Module, die vom Lizenzgeber geliefert werden, dürfen nur mit der Software verwendet werden und unterliegen der Annahme von Bedingungen, die von Dritten übernommen werden. Wenn die Lizenz beendet ist, müssen Sie die Software beenden und alle Instanzen deinstallieren. Alle Rechte, die Ihnen hier nicht ausdrücklich gewährt werden, bleiben vom Lizenzgeber erhalten. Der Entwickler darf die Software weder kommerziell nutzen noch irgendwelche abgeleiteten Arbeiten (einschließlich der eigenen internen Geschäftszweige von Developer8217). Die Vervielfältigung und Weiterverbreitung der Software - oder Entwickleranwendung an Ihre direkten oder indirekten Kunden ist in jeglicher Form verboten. B. Produktionsgebrauch Lizenz. Vorbehaltlich Ihrer Einhaltung der Bedingungen dieser Vereinbarung einschließlich der Zahlung der anwendbaren Lizenzgebühr gewährt Ihnen der Lizenzgeber Ihnen eine nicht ausschließliche und nicht übertragbare Lizenz ohne das Recht zur Unterlizenz für die Laufzeit dieses Vertrages : (A) die Software ausschließlich für eigene interne Geschäftszwecke zu verwenden und zu reproduzieren (8220Production Use8221) und (b) eine angemessene Anzahl von Kopien der Software ausschließlich für Back-up-Zwecke zu erstellen. Diese Lizenz beschränkt sich auf die spezifische Anzahl von CPUs (falls von CPU lizenziert) oder Instanzen von Java Virtual Machines (wenn Lizenzen durch virtuelle Maschine), für die Sie eine Lizenzgebühr bezahlt haben. Die Nutzung der Software auf einer größeren Anzahl von CPUs oder Instanzen von Java Virtual Machines erfordert die Zahlung einer zusätzlichen Lizenzgebühr. Drittanbieter-Softwareprodukte oder - Module, die vom Lizenzgeber geliefert werden, dürfen nur mit der Software verwendet werden. C. Keine anderen Rechte. Ihre Rechte und die Nutzung der Software sind auf diejenigen beschränkt, die ausdrücklich in diesem Abschnitt 1 gewährt werden. Sie werden die Software nicht weiter verwenden. Sofern nicht ausdrücklich in diesem Abschnitt genehmigt, gewährt Ihnen der Lizenzgeber keine weiteren Rechte oder Lizenzen implizit, wie es sich auszeichnet. ALLE RECHTE, DIE NICHT AUSDRÜCKLICH GEWÄHRT WERDEN, WERDEN DURCH DEN LIZENZGEBER ODER SEINEN LIEFERANTEN VORBEHALTEN. 2. BESCHRÄNKUNGEN Sofern nicht ausdrücklich in Abschnitt 1 vorgesehen, werden Sie nicht: (a) Änderungen, Übersetzung, Demontage, Ableitung von abgeleiteten Werken der Software oder Kopieren der Software (b) Miete, Verleihung, Übertragung, Verbreitung oder Erteilung von Rechten an der Software in irgendeiner Form an irgendeine Person (c) zur Verfügung zu stellen, zu verbreiten, zu verbreiten oder zugänglich zu machen oder zu erlauben, die Software von Dritten zu veröffentlichen, d) irgendwelche Benchmark - oder Leistungstests zu veröffentlichen, die auf der Software oder irgendeinem Teil davon laufen oder ( E) entfernen Sie alle Eigentumsvermerke, Etiketten oder Markierungen auf der Software. Sie verteilen die Software nicht auf eine eigenständige Person oder auf eine Originalausrüstungshersteller (OEM). 3. EIGENTUM Sowohl zwischen den Parteien ist und bleibt die Software das alleinige und ausschließliche Eigentum des Lizenzgebers, einschließlich aller geistigen Eigentumsrechte darin. ein. Für den Fall, dass Sie die Software unter der Lizenz gemäß Abschnitt 1 (a) verwenden, bleibt diese Vereinbarung für die Dauer der Auswertungs - oder Entwicklungsperiode gültig. B. Für den Fall, dass Sie die Software unter der Lizenz gemäß Abschnitt 1 (b) verwenden, bleibt diese Vereinbarung entweder (a) für eine Laufzeit von einem Jahr, wenn sie als jährliche Zeichnungslizenz erworben wird, oder (b) unaufgefordert, wenn sie gekauft wird unbefristete Lizenz. Eine jährliche Abonnement-Lizenz verlängert sich automatisch um ein Jahr, es sei denn, es wird mit einem Monat nach vorheriger Benachrichtigung gekündigt. Diese Vereinbarung wird automatisch ohne vorherige Ankündigung gekündigt, wenn Sie gegen eine Laufzeit dieses Vertrages verstoßen. Bei Kündigung müssen Sie unverzüglich die Software nicht mehr nutzen und alle Kopien der Software in Ihrem Besitz oder Ihrer Kontrolle zerstören. 5. UNTERSTÜTZUNGSDIENSTLEISTUNGEN Wenn Sie diese Lizenz einschließlich Support Services erworben haben, gehören dazu Wartungsfreigaben (Updates und Upgrades), Telefonunterstützung und E-Mail oder webbasierte Unterstützung. ein. Der Lizenzgeber wird kommerziell vernünftige Anstrengungen unternehmen, um ein Update bereitzustellen, das entworfen ist, um einen gemeldeten Fehler zu lösen oder umzugehen. Wenn ein solcher Fehler in einer Wartungsfreigabe korrigiert wurde, muss der Lizenznehmer die anwendbare Wartungsfreigabe installieren und implementieren, andernfalls kann das Update in Form einer vorübergehenden Fixierung, Prozedur oder Routine bereitgestellt werden, die bis zu einer Wartungsfreigabe mit dem permanenten Update verwendet werden soll ist verfügbar. B. Während des Lizenzvertrags hat der Lizenzgeber dem Lizenznehmer Wartungsfreigaben zur Verfügung zu stellen, wenn der Lizenzgeber diese Wartungsfreigaben im Allgemeinen für seine Kunden zur Verfügung stellt. Wenn eine Frage auftaucht, ob ein Produktangebot ein Upgrade oder ein neues Produkt oder eine neue Funktion ist, wird die Licensor8217s-Stellungnahme vorherrschen, vorausgesetzt, dass der Lizenzgeber das Produktangebot als neues Produkt oder Feature für seine Endkunden im Allgemeinen behandelt. C. Die Licensor8217s Verpflichtung zur Bereitstellung von Support Services ist abhängig davon: (a) Der Lizenznehmer bemüht sich, den Fehler nach Rücksprache mit dem Lizenzgeber zu korrigieren (b) Der Lizenznehmer stellt dem Lizenzgeber genügend Informationen und Ressourcen zur Verfügung, um den Fehler entweder auf der Licensor8217s Website zu korrigieren Oder über den Fernzugriff auf die Website von Licensee8217 sowie über den Zugriff auf das Personal, die Hardware und jede zusätzliche Software, die bei der Ermittlung des Error (c) des Lizenznehmers beteiligt ist, installiert alle Wartungsfreigaben und (d) Der Lizenznehmer beschafft, installiert und verwaltet alle Geräte, die Kommunikation Schnittstellen und andere Hardware, die für den Betrieb des Produkts erforderlich sind. D. Der Lizenzgeber ist nicht verpflichtet, Support-Services in folgenden Situationen zur Verfügung zu stellen: (a) das Produkt wurde geändert, geändert oder beschädigt (außer wenn unter der direkten Aufsicht des Lizenzgebers) (b) der Fehler durch den Lizenznehmer verursacht wird8217s Fahrlässigkeit, Hardware-Störung Oder andere Ursachen jenseits der vernünftigen Kontrolle des Lizenzgebers (c) der Fehler wird durch Software von Drittanbietern verursacht, die nicht durch den Lizenzgeber lizenziert wurde (d) Der Lizenznehmer hat keine Wartungsfreigabe installiert und implementiert, so dass das Produkt eine von der Software unterstützte Version ist Lizenzgeber oder (e) Der Lizenznehmer hat die Lizenzgebühren nicht akzeptiert. Darüber hinaus ist der Lizenzgeber nicht verpflichtet, Support-Services für Software-Code zur Verfügung zu stellen, die vom Kunden selbst auf der Grundlage des Produkts geschrieben wurden. E. Der Lizenzgeber behält sich das Recht vor, die Support-Services einzustellen, falls der Lizenzgeber nach eigenem Ermessen feststellen soll, dass die fortgesetzte Unterstützung für jedes Produkt nicht mehr wirtschaftlich praktikabel ist. Der Lizenzgeber gewährt dem Lizenznehmer mindestens drei (3) Monate vor schriftlicher Kündigung einer solchen Unterbrechung der Support-Services und erstattet alle nicht abgegrenzten Support-Services-Gebühren. Der Lizenznehmer kann in Bezug auf das betroffene Produkt vorbezahlt haben. Der Lizenzgeber ist nicht verpflichtet, jegliche Version des Produkts oder der zugrunde liegenden Drittplattformen (einschließlich aber nicht beschränkt auf Software, JVM, Betriebssystem oder Hardware) zu unterstützen oder zu pflegen, für die das Produkt unterstützt wird, außer (i) die damalige Version des Produkt und zugrundeliegende Plattform von Drittanbietern und (ii) die beiden unmittelbar vorangegangenen Versionen des Produkts und des Betriebssystems für einen Zeitraum von sechs (6) Monaten nach dem ersten Ersetzen. Der Lizenzgeber behält sich das Recht vor, die Leistung der Support-Services auszusetzen, wenn der Lizenznehmer den Betrag, der dem Lizenzgeber im Rahmen des Vertrages zu zahlen ist, innerhalb von dreißig (30) Tagen nach Erfüllung dieses Betrags nicht bezahlt. 6. GARANTIE a. Der Lizenzgeber garantiert, dass die Software in der Lage ist, in allen wesentlichen Punkten in Übereinstimmung mit den funktionalen Spezifikationen, die in der anwendbaren Dokumentation für einen Zeitraum von 90 Tagen nach dem Datum, an dem Sie die Software installieren, durchgeführt werden. Im Falle einer Verletzung dieser Gewährleistung hat der Lizenzgeber nach seiner Wahl die Software zu korrigieren oder diese Software kostenlos zu ersetzen. Die vorstehenden Ausführungen sind Ihre alleinigen und ausschließlichen Rechtsbehelfe und die alleinige Haftung des Lizenzgebers für die Verletzung dieser Garantien. Die oben dargelegten Garantien werden zu und nur zu Gunsten von Ihnen gemacht. Die Garantien gelten nur, wenn (a) die Software jederzeit ordnungsgemäß installiert und verwendet wurde und gemäß den Gebrauchsanweisungen (c) die neuesten Aktualisierungen auf die Software angewendet wurden und (c) keine Änderung, Änderung oder Ergänzung erfolgt Wurde von anderen Personen als dem Lizenzgeber oder dem Lizenzbevollmächtigten des Lizenzgebers 8217 zugelassen. 7. DER HAFTUNGSAUSSCHLUSS AUSSERGEWIESEN WERDEN, DASS DER LIZENZNEHMER AUSDRÜCKLICH ALLE GARANTIEN AUSDRÜCKLICH ODER IMPLIZIERT WERDEN KANN, EINSCHLIESSLICH EINER IMPLIZITEN GEWÄHRLEISTUNG DER MARKTGÄNGIGKEIT, EIGNUNG FÜR EINEN BESTIMMTEN ZWECK UND NICHTVERLETZUNG UND JEGLICHE GEWÄHRLEISTUNGEN, DIE AUS DEM HANDELSGEBIET WERDEN ODER VERWENDUNG DES HANDELS. KEINE BERATUNG ODER INFORMATIONEN, OB ODER SCHRIFTLICH, DIE AUS DEM LIZENZGEBER ODER ANDEREN GEWÄHRT WERDEN, WIRD EINE GARANTIE NICHT AUSDRÜCKLICH IN DIESER VEREINBARUNG ERHÖHEN. Der Lizenzgeber übernimmt keine Gewähr dafür, dass das Softwareprodukt Ihren Anforderungen entspricht oder unter Ihren spezifischen Nutzungsbedingungen arbeitet. Der Lizenzgeber übernimmt keine Gewähr dafür, dass der Betrieb des Softwareproduktes sicher, fehlerfrei oder frei von Unterbrechungen ist. SIE MÜSSEN BESTIMMEN, WENN DAS SOFTWAREPRODUKT IHRE ANFORDERUNGEN FÜR SICHERHEIT UND UNTERBREITUNG SIE BILDEN SOHLE VERANTWORTUNG UND ALLE HAFTUNG FÜR JEDEN VERLUST, DER DURCH DIE VERLETZUNG DES SOFTWAREPRODUKTS ZURÜCKZUFÜHREN IST, IHRE ANFORDERUNGEN ZU TREFFEN. DER LIZENZNEHMER WERDEN NICHT IN UNSEREN UMSTÄNDEN VERANTWORTLICH ODER HAFTBAR FÜR DEN VERLUST VON DATEN AUF EINEM COMPUTER ODER INFORMATIONSLAGERVORRICHTUNG. 8. HAFTUNGSBESCHRÄNKUNG DIE LIZENZGEBIETE IHNEN VON ALLEN URSACHEN DER MASSNAHME UND UNTER ALLEN HAFTUNGSBESCHRÄNKUNGEN WERDEN DURCH DEN LIZENZGEBER FÜR DIE SOFTWARE BESCHRÄNKT WERDEN. IN KEINEM FALL HAFTET DER LIZENZNEHMER FÜR IHNEN FÜR SPEZIELLE, ZUFÄLLIGE, EXEMPLARISCHE, STRAFEN ODER FOLGESCHÄDEN (EINSCHLIESSLICH VERLUST VON GEBRAUCH, DATEN, GESCHÄFT ODER GEWINNEN) ODER FÜR DIE KOSTEN, DIE VON ODER IN VERBINDUNG MIT DIESEM ODER IN VERBINDUNG ZU VERMEIDEN KÖNNEN VEREINBARUNG ODER DURCH DIE VERWENDUNG ODER DURCHFÜHRUNG DER SOFTWARE, OB DIESE HAFTUNG AUS EINEM VERTRAG, DER AUF VERTRAG, GEWÄHRLEISTUNG, SCHÄDEN (EINSCHLIESSLICH FAHRLÄSSIGKEIT), STRICT HAFTUNG ODER ANDERWEITIG IST, UND OB NICHT DER LIZENZGEBER DER MÖGLICHKEIT SOLCHER VERLUST ODER BESCHÄDIGUNG. DIE VORGESEHENEN EINSCHRÄNKUNGEN WERDEN ÜBERLEGEN UND GELTEN, WENN JEDE BESCHRÄNKTE RECHTSVORSCHRIFTEN, DIE IN DIESER VEREINBARUNG SPEZIFIZIERT WERDEN, GEFUNDEN WERDEN, DASS IHREN WESENTLICHEN ZWECK VERLETZT WIRD. DARAUF HINZUFÜGEN, DASS DIE ANWENDBARE RECHTSVORSCHRIFTEN DIE LIZENZGEBUNG BEGRENZT WERDEN, DASS DIESER HAFTUNGSAUSSCHLUSS DURCH DEN MAXIMALEN ZULÄSSIGEN WETTBEWERB WIRKSAM IST. 9. ALLGEMEINES Sollte eine Bestimmung dieses Vertrages als ungültig oder undurchsetzbar gelten, so bleibt der Rest dieses Vertrages in vollem Umfang wirksam. Soweit ausdrückliche oder stillschweigende Beschränkungen nach den anwendbaren Gesetzen nicht zulässig sind, bleiben diese ausdrücklichen oder stillschweigenden Beschränkungen in vollem Umfang in Kraft und wirksam, soweit dies durch die geltenden Gesetze zulässig ist. Diese Vereinbarung ist die vollständige und ausschließliche Vereinbarung zwischen den Parteien in Bezug auf den Gegenstand hiervon, ersetzt und ersetzt alle vorherigen Vereinbarungen, Mitteilungen und Verständnisse (sowohl schriftlich als auch mündlich) zu diesem Gegenstand. Die Parteien dieses Vertrages sind unabhängige Vertragspartner und haben weder die Befugnis, das andere zu binden oder Verpflichtungen gegenüber dem anderen zu erheben. Kein Versäumnis einer der beiden Parteien, ihre Rechte aus diesem Abkommen auszuüben oder durchzusetzen, wird als Verzicht auf diese Rechte fungieren. Alle Bedingungen, die in einer Bestellung oder einem anderen Bestelldokument enthalten sind, die mit den Bestimmungen dieser Vereinbarung unvereinbar sind oder zusätzlich zu den Bedingungen dieser Vereinbarung sind, werden vom Lizenzgeber abgelehnt und gelten als nichtig und unwirksam. Diese Vereinbarung wird nach den Gesetzen der Schweiz ausgelegt und ausgelegt, ohne Rücksicht auf Kollisionsnormen. Die Parteien stimmen hiermit der ausschließlichen Zuständigkeit und dem Gerichtsstand der Gerichte in Zürich, Schweiz zur Beilegung von Streitigkeiten, die sich aus oder im Zusammenhang mit diesem Abkommen ergeben. 10. BEGRIFFSBESTIMMUNGEN 8220Evaluation Use8221 bedeutet die Nutzung der Software ausschließlich zur Auswertung und Prüfung für neue Anwendungen, die für Ihre Produktion bestimmt sind. 8220Produktion Use8221 bedeutet, dass die Software nur für interne Geschäftszwecke verwendet wird. Die Produktion verwendet nicht das Recht, die Software zur Unterlizenzierung, Weiterveräußerung oder Verteilung zu reproduzieren, einschließlich, ohne Einschränkung, den Betrieb einer zeitlichen Freigabe oder Verteilung der Software als Teil eines ASP-, VAR-, OEM-, Distributor - oder Reseller-Arrangements. 8220Software8221 bedeutet die Licensor8217s Software und alle ihre Komponenten, Dokumentation und Beispiele, die vom Lizenzgeber enthalten sind. 8220Error8221 bedeutet entweder (a) einen Ausfall des Produkts, um den in den Unterlagen festgelegten Spezifikationen zu entsprechen, was zu einer Unfähigkeit zur Verwendung oder Beschränkung der Verwendung des Produkts führt, und (b) ein Problem, das neue Verfahren erfordert, Klarstellungen , Zusätzliche Informationen und Fragen für Produktverbesserungen. 8220Maintenance Release8221 bedeutet Upgrades und Updates für das Produkt, die den Lizenznehmern gemäß den in Abschnitt 5 definierten Standard Support Services zur Verfügung gestellt werden. 8220Update8221 bedeutet entweder eine Softwareänderung oder Ergänzung, die beim Erstellen oder Hinzufügen des Produkts den Fehler oder einen Verfahren oder Routine, die, wenn sie im regulären Betrieb des Produkts beobachtet wird, die praktische nachteilige Wirkung des Error auf den Lizenznehmer beseitigt. 8220Upgrade8221 bedeutet eine Revision des vom Lizenzgeber freigegebenen Produkts an seine Endkunden im Allgemeinen während des Support Services Begriffs, um neue und verschiedene Funktionen hinzuzufügen oder die Kapazität des Produkts zu erhöhen. Upgrade beinhaltet nicht die Freigabe eines neuen Produkts oder zusätzliche Features, für die es eine separate Gebührenmodelle geben kann - die ultimative Hedge Angesichts der Achterbahnfahrt der Finanzmärkte und der wachsenden Volatilität der Wechselkurse haben die Anleger nach einem ultimativen Laden gesucht Wert. In den letzten Jahren haben viele auf Rohstoffe geschaut, und es gab sogar einen Vorschlag, eine globale Währung zu schaffen, die als Terra bekannt ist, an einen Korb von physischen Rohstoffen gebunden. 1. Diese Suche nach langfristigem Wert hat zu ihrer eigenen Dynamik geführt. Studien haben zum Beispiel gezeigt, dass Rohstoff-Futures negativ mit Eigenkapital - und Anleihenrenditen korreliert sind, während sie eine ähnliche Risikoprämie für Aktien aufweisen. Gleichzeitig korrelieren sie positiv mit der Inflation und sogar plötzlichen, unerwarteten Preisverschiebungen 2. So wie dann die Rohstoffmärkte in der Krise gegangen sind, untersucht Bob Giffords. Bob Giffords Ab 2003 gab es viel Fokus auf den Einfluss neuer Faktoren wie der chinesischen Nachfrage und der Nachfrage nach Biotreibstoffen, sagt Dr. Paul Netherwood, Mitbegründer und Partner bei Beach Horizon. Die Aktivität in Getreide und Metallen nahm nach dem Verfall für ein Jahrzehnt erheblich auf. Niederholz beschreibt, wie, als die Kreditkrise zuerst 2007 zerbrach und die USA die Zinsen sanken, sahen alle nach Asien, um die Nachfrage zu fahren. Der Dollar schwächte und die Preise für Waren stiegen. Als die Bankenkrise im Jahr 2008 traf, setzten sich die Positionen von lange bis kurz und Rohstoffhändler weiter profitieren, fügt er hinzu. Seitdem hat 2009 eine langsame, aber gute Erholung in vielen Märkten gesehen. Diese Märkte sind jedoch sehr unterschiedlich. Die Preise in landwirtschaftlichen Produkten sind in der Regel stetig zu spät, mit Maispreisen kommen, während Sojabohnen stark geblieben sind, sagt David Lehman, Leiter der Rohstoffforschung und Produktentwicklung bei der CME Group. China ist der größte Verbraucher und ein aggressiver Käufer, aber Getreide waren gut, um die Nachfrage auszugleichen. Die Volatilität ist nun wieder historisch. Dennoch ist jeder Markt anders. Wir sahen New York Zucker Futures Swing von 200.000 Verträge in den 1990er Jahren, auf 1,1 Millionen in 2007-8, aber das ist jetzt auf 650.000 zurückgefallen, beobachtet Shaun Downey, technische Analytiker bei Zitat Vendor CQG. Kupfer ist immer noch in der Nähe aller Zeithöhen. Die Viehbestände waren aufgetreten, setzt Lehman bei CME fort. Vor ein paar Jahren sahen wir einige Volatilität, gefolgt von schwachen Preisen und negativen Margen, die zu sinkenden Investitionen in die Herden führten. Die Futterkosten waren ebenfalls hoch. Die Rohstoffpreise sind aufgrund ihrer saisonalen Produktionszyklen zyklisch, doch haben Biokraftstoffe eine neue Nachfrage nach einigen Agrarrohstoffen hinzugefügt. Die Erdgasmärkte in den USA sind nach wie vor von einem enormen Überhang im Angebot betroffen, zusammen mit einer reduzierten Konjunktur und einigen bedeutenden Entdeckungen im vergangenen Jahr, sagt Michael Cosgrove, Leiter Energie und Rohstoffe in Nordamerika für die GFI Group. Die Preise sind so niedrig, dass einige Produzenten die Ökonomie des Abschaltens ihrer Felder untersucht haben, aber das Einschalten in einem Erdgas gut kann zu strukturellen Schäden am Brunnen führen. Dies bedeutet, dass einige Produzenten einen ökonomischen Anreiz haben können, weiterhin Gas zu produzieren, auch wenn es für weniger als die Produktionskosten verkauft wird. Vor ein paar Jahren gingen die Erdgaspreise in der U. K. negativ, als Händler Sie bezahlten, um ihr Gas zu nehmen, wenn die Lagerstätten voll waren, fügt Cosgrove hinzu. Die Preise haben sich natürlich schon erholt. Spot Intraday Elektrizitätsprodukte sind je nach Marktlage sehr individuell angepasst, erklärt Paul Newman, Geschäftsführer von ICAP Energy. Deshalb verwenden wir einen Hybrid aus elektronischem und Sprach-Broking. Aus der Sicht der Sicherheit der Ausführung werden hochliquide, kurzfristige Strom - oder Gasprodukte besser elektronisch gehandelt, aber alles auf der Kurve ist hybride: Bildschirme erzählen von Preisen, Broker erzählen dann von den Märkten. Die Preise unterscheiden sich je nach Standort, Tageszeit, Nachfrage, welche Kraftwerke online sind, deren Kraftstoffmix und andere Faktoren. Neue Investitionsprodukte ziehen neue Teilnehmer an, die auch das Marktverhalten verändern. Viele weitere Arten von Händlern und vor allem die Explosion von Rohstoff-ETFs haben die Märkte verändert, sagt Downey bei CQG. Da mehr Geld ein - oder ausfließt, müssen die ETFs den zugrunde liegenden Rennen in großem Schatz kaufen. Physikalische Rohstoffe sind sowieso mit saisonalen Strömen volatil, also verstärken sie sich gegenseitig. Große Pensionsfonds haben es für attraktiv gehalten, sehr beschränkte Warenexposure über die Indexfonds zu erhalten, die auf den GSCI oder den Dow Jones UBS Index verweisen, sagt Niederholz am Beach Horizon. Aber diese Art von Investitionen sind nur lange und nur, wenn die Preise in der Mehrheit der Rohstoffe im Index steigen. CTAs wie wir selbst können die Vorteile von lang oder kurz in jedem einzelnen Markt, die viel mehr diversifizierte Optionen geben können, um die Indizes zu übertreffen. Konkurrenz wächst Wie hat der elektronische Handel die Märkte beeinflusst Algorithmischer und proprietärer Handel ist jetzt 43 von unserem Gesamtfluss von 12 Millionen Futures und Optionskontrakte pro Tag, einschließlich Finanz - und Rohstoffe, sagt Lehman bei CME. Wir brechen nicht den Anteil des algorithmischen Handels auf unseren Agrarmärkten, die täglich rund 800.000 Verträge handeln. In weniger als vier Jahren sind landwirtschaftliche Futures jetzt fast 90 elektronisch, während landwirtschaftliche Optionen knapp 10 voll automatisiert sind. Trader greifen auf die Märkte von sechsundachtzig Ländern direkt, obwohl physische Lieferung überwiegend in den USA und weniger als 5 ihrer Produkte, die physisch besiedelt sind tatsächlich zur Lieferung gehen. Weve jetzt angekündigt, Magermilch Pulver Verträge mit Übersee Lieferung, sagt Lehman. Allerdings werden 98 von Verträgen voraussichtlich vor der Lieferung verkauft oder gerollt. Die einzige Voraussetzung ist, einen US-basierten Clearer zu haben, aber viele Firmen haben auch Büros in Europa oder Asien, so dass unsere Produkte wirklich globale Benchmarks sind. OTC-Preise in Asien oder Lateinamerika sind typischerweise im Vergleich zu CBOT. Jeder Markt ist jedoch anders. Wir haben einen dramatischen Anstieg des elektronischen Handels bei LME gesehen, vor allem in der asiatischen Zeitzone, sagt Glen Chalkley, Leiter der elektronischen Marktentwicklung an der London Metal Exchange. Es verdoppelt sich in fünf Jahren auf 40 unserer Flow, mit vielen mehr algorithmischen Black Box und Day Trader Hinzufügen von Tiefe. Volatilität hängt mehr von der Wirtschaft ab. Chalkley erklärt, wie sie Futures bis zu einer Laufzeit von zehn Jahren mit körperlichen, nicht Bargeld, Lieferung weltweit über ihr zugelassenes Netz von Lagern und Auslieferungsstellen auflisten. Das macht uns einzigartig und eine globale Referenz für Nichteisenmetallhandel und weltweite Lieferpreise. Chalkley zeigt, wie die physische Lieferung auch für Spekulanten relevant sein kann. Manche Leute spekulieren auf langen Terminen und speichern einfach die Metalle in der Zwischenzeit, sagt er. Andere werden den Markt einfach zu spekulieren und werden ihre Positionen vor der Auslieferung schließen. Der Austausch ging elektronisch, um Kosten zu senken und globale Teilnehmer anzuziehen, sagt Niederholz am Strand Horizon. Algo Handel mit DMA mit dem FIX-Protokoll und jetzt direkt Austausch Mitgliedschaften sind eine große Geschichte. Wenn du nicht einen Fußbodenbetrieb laufen musst, ist es viel billiger. Liquidität hat sich verbessert oder blieb über die gleiche, aber durchschnittliche Losgröße hat sich verringert als Algos-Pumpe in kleineren Aufträgen, um Position Größe zu verbergen. Weiche Rohstoffe werden immer noch als weitgehend futuresbasierter Produktbereich gesehen, sagt Newman bei ICAP. Sie haben lange gedauert, um in OTC zu starten, während Metalle von der London Metal Exchange dominiert werden. Energie hat auf der anderen Seite eine rasche Entwicklung mit neuen Produkten und Handelsplätzen gesehen, um ernsthafte Sicherungsinstrumente für langfristige Investoren bereitzustellen. Doch es gibt viele historische Vermächtnisse, die auch Händler verstehen müssen. Spot Öle und Öle Produkte basieren häufig auf Preisen veröffentlicht von Platts, eine Abteilung von McGraw Hill, mit Daten von den Brokern für die globale Lieferung, sagt Newman. Am häufigsten in nicht börsennotierten Bereichen wird dieses Zitat als Indexbasis für den Swap-Preis verwendet. Strom-, Gas-, Kohle - und Emissionsprodukte werden derzeit auf Trayport gehandelt. Jetzt ICAP startet Öl-Swaps mit ICE-Technologie, die bereits trägt Öl-Futures, so auf einem einzigen Bildschirm Kunden sehen beide, sagt Newman. Andere Broker sind herzlich willkommen, sich später anzuschließen, wenn sie auch fühlen, dass es eine Gelegenheit für sie gibt, ihren Service durch ein Voice-Hybrid-Angebot zu verbessern. Kritisch wird ICAP sicherstellen, dass die Kunden weiterhin die Wahl haben, welche Clearing-House sie nutzen möchten. Liquidität kommt nicht nur von selbst an, sagt Newman. Ob durch Stimme, durch Bildschirm oder durch Hybrid-Bildschirm unterstützt Sprachlösungen, die Makler-Agentur spielt eine wichtige Rolle bei der Verschärfung der Preisbildung. Eine weitere Option ist EnergyMatch, betrieben von GFI, einer offenen, Multi-Broker-, Web-basierten Plattform mit einer FIX 4.4 Zwei-Wege-Trade-API und voller Microsoft Excel-Konnektivität für eine einfache Verbindung mit anderen Anwendungen. EnergyMatch benötigt keine dedizierten Verbindungen, erklärt Cosgrove. Die Kunden können wählen, wo sie ihre Trades zum Clearing entweder durch die Festlegung ihrer Standardeinstellungen in EnergyMatchs SmartRoute Modul oder durch Clearing Selektionen on the fly. EnergyMatch-Kunden können aus allen verfügbaren Clearinghouses wie CME, LCH, NODAL, NECC, VMAC oder ICE auswählen. Unser intelligenter Routing-Algorithmus wird die höchste gemeinsame Clearing-Wahl für den Initiator und den Aggressor mit den Initiatoren bevorzugt Vorrang, Notizen Cosgrove. Für OTC-Trading sind zwei Sachen Schlüssel, beharrt Newman bei ICAP, wie klebrig ist dein Bildschirm und wer hält das offene Interesse. Um Händler auf deinem Bildschirm zu halten, brauchst du viele relevante Inhalte, aber gleichermaßen musst du klären, wo Kunden einen Randpool haben können. Dies wurde klar, als LCH die Emissionsclearing auf ICE zurück im Jahr 2008 verlor. Mi wie zu sehen, offene Interoperabilität für Clearing, aber das ist nicht so, wie es funktioniert. Kürzlich hat der Austausch versucht, das Volumen von einander zu putzen und dann neue Verträge zu schaffen, sagt Niederholz. Dies tendiert dazu, die Kosten zu erhöhen, da die Märkte stark korreliert sind. Mit dem ganzen Volumen an einem Ort gibt uns Informationsvorteile und reduziert die Marge. Die meisten Exemplar-Verträge, die durch den Austausch ausgegeben werden, sind in der Regel nicht erfolgreich. In Futures scheint es, dass jeder Vertrag ein natürliches Zuhause hat. Einige Börsen haben alle Tagesmärkte für Strom-Futures oder Wetterverträge gestartet, aber ohne Erfolg. Es braucht Zeit, um Liquidität zu bauen und wäre besser gewesen, mit einer einzigen täglichen Fixierung zu beginnen, wie Platin in Zürich. Die Händler sind daran interessiert, die Fragmentierung zu erhöhen, um die Spreads zu verteilen, aber die Liquidität ist unglaublich klebrig, bemerkt Downey. Es ist klar, dass sich die Emerging Markets-Börsen öffnen. Wenn der chinesische Dalian Getreidemarkt jemals für ausländische Teilnehmer öffnet, wird er riesig sein. Durchfluss verschiebt sich. So klar gibt es viel zu lernen und viele Nischenchancen. Gavin Lavelle Wir reden über den Handel mit Rohstoffen und wir reden darüber, sie zu hecken. Einer der Macken der Rohstoffmärkte ist, dass es Teilnehmer gibt, die wirklich die Lieferung von physischen Schweine, Getreidepflanzen, Rohstoffen annehmen wollen. So viel wir wissen. Aber theres ein Winkel zur physischen, greifbaren, stick-it-in-a-Gewölbequalität von einigen Waren, die übersehen werden können - und waren nicht nur über Gold sprechen. Gavin Lavelle, CEO von Brady, war vor kurzem in China. China fängt an, Kupfer als Reservewährung zu verwenden. Als die Rohstoffmärkte im vergangenen Jahr abgestürzt waren, waren sie große Käufer auf der ganzen Linie aller physischen Metalle, sowohl Basis als auch kostbar, und sie fangen an, Kupfer und Eisenerz, aber vor allem Kupfer, als Reservewährung zu betrachten. Das macht viel Sinn, wenn man über die Menge an industriellem Wachstum nachdenkt, die in Asien gerade geschieht, und ihre unbestrittene Nachfrage nach Rohstoffen. Sie bauen Stapel von Metall als Alternative zum Kauf von US-T-Rechnungen auf. China will sich von der direkten Investition in US-Dollar unterscheiden. Sobald opon eine Zeit, Papier Währung verwendet, um physischen Wert darstellen. Dann schwebte es frei, und wir haben alle Papierversprechen ausgetauscht. Dann brach das globale Bankensystem zusammen, der erste Vulkan brach aus, und die Welt änderte sich. Vielleicht, wenn China das ganze Kupfer in ein Gewölbe stecken und dann irgendwie ein Tausch-System mit Papierzertifikaten des Eigentums erfinden würde, könnten wir diese Zertifikate kurz aufrufen. Brady PLC ist einer der führenden CTRM-Anbieter in den Metallen Agrarrohstoffen. Oder ganz normale Eigenschaften, je nach Ihrer Sicht Algo Trading: Herausforderungen und Strategien Was sind die verschiedenen Möglichkeiten, um Rohstoffe zu handeln Cash oder Forward physikalischen Trades, Futures und Optionen, Index-Tracking-ETFs oder OTC-Swaps alle interagieren, und das muss sein Klar verstanden Zum Beispiel konzentriert sich Colin OShea, Head of Ware bei Hermes Fund Managers auf Swaps. Unsere langjährigen Rohstofffonds sind für den SampP Goldman Sachs Light Energy Index benannt, sagt OShea. Wir haben einen passiven Tracker-Fonds und einen Fonds, der die Benchmark um 3 pro Jahr übertreffen soll. Sie handeln ausschließlich Barausgleichs-OTC-Swaps, auf die sich die zugrunde liegenden Futures-Kontrakte beziehen. Einige sind sehr maßgeschneidert und verhandelt mit einem einzigen Kontrahenten für mehr Standard-Index-Trades sie suchen beste Ausführung. Wir gewinnen Alpha vor allem durch relative Wert-Kalender-Spread-Positionen, erklärt OShea. These positions involve buying and selling different maturities or calendar dates of the same commodity. Traders really need to understand how the shape of those curves is likely to change based on different market conditions or shocks. Other additional sources of alpha include inter commodity spreads where the Fund trades one commodity against another within the same sector. OShea sees their counterparties hedging the price risk of their positions with producers and consumers through their investor business clients via OTC swaps. Up to 1990 there were only short term futures products, explains Newman at ICAP. Trading in longer term price swaps in oils (and later, in electricity), came into its own after the first Gulf war. Commodity forward prices often start from a spot price plus storage costs, but electricity cant be stored. This means you can have a very active short date market based on the now of whats available, but that forward price discovery tends to orientate itself to basis spreads against other part-substitute energy commodities over the spot price at delivery. Understanding these cross asset relationships is clearly important to automated trading. Managed futures traders take a very different approach. Weve had many years experience systematic trading of commodity futures, says Netherwood. The main advantage of trading futures is its equally easy to take long or short positions and does not involve any form of borrowing from your prime broker. While financial futures are highly correlated with each other because they react to similar economic fundamentals in well understood ways, Netherwood has found commodity futures to be uncorrelated with each other and with financial futures because each markets price can move independently reflecting its own supply and demand fundamentals. We currently access over 100 markets to diversify our portfolio of which 40 are commodity markets, he confirms. Although there are fewer commodity markets than financial we place over 60 of our risk into the commodity markets due of their diversification benefits. There are some smaller markets we can trade but we have to consider liquidity, and correlations and other factors such as currency risk. Netherwood gives the example of Kuala Lumpur palm oil, which is highly correlated with Chicago soybean oil because they have similar uses in food manufacturing. However, he sees the historical currency risk of the Malaysian ringgit as a factor in choosing soybean over palm oil. High frequency electronic traders add liquidity but they tend to be concentrated in the more liquid financial contracts, concludes Netherwood. Most commodity markets are not really liquid enough to be effectively traded using high frequency. Nevertheless, all the usual electronic tricks of the trade apply. Virtually all of the flow for futures is electronic, says Downey, with iceberg orders or variable icebergs to disguise whats happening and all very fast and uncorrelated with equities or bonds. However, theres a lot more cross asset trading now: soya meal to bean oil spreads, for example. Since the GSCI index rolls their contracts at specific times, notes Netherwood, the market has advanced knowledge which sometimes gives you an advantage in terms of being able to act before the indices. Downey argues that trading software has to look at volumes and open interest, commitments of traders, who is long or short based on the weekly CFTC reports, even 6 month cropping cycles. There are a lot of web sites with data as well. With new participants and globalisation the rules are being rewritten, he concludes, so relying on past history can get you into trouble, even FX trading is changing. Food is still incredibly cheap compared to the 1970s on an inflation basis, for example. Then there can be unexpected climate impacts. Take the Icelandic volcano, will that mean cooler summers, asks Downey, Traders may have to take a view. Its all sentiment. Finally there is the issue of quality. With some physical warrants you never quite know the quality of what you are getting, warns Downey. A dealer might corner the market in a high grade category and then sell at a premium price. Polish zinc has a purity of 97.5, Canadian has 99.8. So prices can be very specific to traders and liquidity. Some managers correlate the volume of news stories with market activity and volatility in their algos, notes Netherwood, but its difficult to get clear alpha signals from news because there are so many factors at play. Signals can be difficult to tie down, as Downey illustrates with biofuels: Youd have thought they would increase demand and prices for corn, but then the government gave out subsidies, acreage expanded and prices fell. Many counter-intuitive impacts can affect behaviours of the brokers as well. In most of our markets we are paid by volume not notional value, says Cosgrove at GFI. This means that in times of extreme high prices and or extreme volatility we can experience a counter intuitive decline in revenue as a result of the high prices consuming our customers credit facilities while the extreme volatility consumes their VaR limits. Long arm of the law Since the financial crisis regulators have taken a particular interest in all derivative markets. Commodities, the historical home of derivatives trading, are also in the firing line. Indeed, commodity futures trading goes back over 150 years in the US, although federal regulation applied only since the 1920s. Therefore, a key player in the global debate has been the US Commodity Futures Trading Commission (CFTC). How might their initiatives change the markets The CFTC, like the exchange, actively regulates the futures markets, says Lehman at CME, and it publishes weekly reports of open interest by types of trader. To ensure market confidence there are clear limits for grain futures that a trader can hold. Commercial hedgers typically represent around half the open interest. Futures trading is inherently leveraged, says Netherwood, because youre only putting down margin with the clearer. Consequently there are many regulatory rules about position limits and hedging. Financial hedging is now categorized separately from commercial producers or consumers and thus more restricted in terms of position limits. The CFTC has been very active over the past year, observes Cosgrove at GFI, declaring a broad range of products as serving the role of significant price discovery and therefore subject to CFTC regulation. While I generally agree with the excellent work that the CFTC has done, and continues to do, I fear that their insistence on setting position limits in cash settled swaps will damage the markets that they seek to protect. Regulators are also pressing all OTC markets to set up a shared central repository. ISDA has now chosen TriOptima as their interest rate swaps repository, notes Newman at ICAP. Well have to wait and see what happens to commodities. The proposed central clearing of OTC swaps will certainly increase transaction costs, adds OShea, however, it still could be required. Regulators are also cracking down on so-called speculation. Index investors have sometimes been blamed for volatility and higher prices in agricultural markets, says Lehman, but no case has really been made. These funds normally have a fixed dollar amount to invest. When prices are high, they sell so their overall effect is probably neutral. The CFTC has now started to report their aggregate positions. Currently, the open interest represented by commodity managed funds is only about 15 of the total, adds OShea. So, aside perhaps from the very short term, investors in the commodity markets do not impact the underlying commodity price. This is dictated by the fundamental supply and demand dynamics of each individual commodity market. So there are many challenges for the would-be commodity algo trader from market complexity and acts of God, to the usual forces of supply and demand, globalization and regulatory scrutiny. What is also clear, however, is that the era of electronic trading of commodities is only just beginning. 1. Bernard Lietaer, The Future of Money: Creating New Wealth, Work and a Wiser World, January 2001 2. Facts and Fantasies about Commodity Futures, Gary Gorton and K. Geert Rouwenhorst, Yale ICF working Paper 04-20, February 2005 Popular Items DTCC amp Digital Asset move to phase two of blockchain trial Blockchain provider SETL opens Paris office Startupbootcamp launches FinTech program in Mexico New doubt cast on LSE Deutsche Boerse merger Edelweiss Singapore extends tech strategy with Horizon ITG launches turnkey Research Payment Account solution Copyright copy Automated Trader Ltd 2017 - Strategies Compliance TechnologyAlgorithmic trading in domestic commodities sees sharp spike A file photo of a worker rolling copper wire into coils. The share of algo trades in commodities such as copper rose to 30 from 3 in January. Photo: Bloomberg Mumbai: The share of trading based on algorithms, or algo trading in popular parlance, has seen a sharp rise in domestic commodity markets, amid regulatory concerns on the volatility that such trading can bring to the markets. Software codes or algorithms are frequently used to automate and enhance order-matching processes. While such trading has been popular in the equities segment for some time now, it has picked up relatively recently in the commodities market. Multi Commodity Exchange of India Ltd (MCX), the countryrsquos largest commodity bourse in terms of market share, has seen the share of algo trades more than double in most commodities since January this year, data from the exchangersquos website show. The share of algo trades in commodities such as crude oil, copper, natural gas and silver rose to 30 from 3 in January. Commodities such as aluminium, gold, lead, mentha oil, nickel and zinc currently see 15-25 algo trades in overall trade from less than 10 in January. A similar pattern is seen in the case of some commodities traded on the National Commodity and Derivatives Exchange Ltd (NCDEX), which dominates the futures market in agricultural commodities. Algo trades in cotton increased from 10.2 in January to 37 inemspMay, said the exchange in response to an email. Mustard futures saw algo share rise from 4.82 to 10.21 in the same period. The exchange did not provide historical data for algo trading in the gold hedge and silver hedge contracts. However, an indicator can be derived from the daily trading data available on the site. According to this data, on 29 June, gold hedge and silver hedge contracts of NCDEX saw the share of algo trades as high as 92 and 78, respectively. To be sure, some commodities traded on NCDEX such as barley, guargum, maize, sugar and wheat also saw a drop in the share of algo trades between January and May, as per data provided by the exchange. While opinion is divided on the impact of algo trading on market volatility, the pick-up in such trading in a relatively shallow market like the domestic commodity markets could be a point of concern for regulators. The commodity futures segment registers trades worth Rs. 3 trillion every fortnight, as per data from commodity regulator Forward Markets Commission (FMC). The broader issue has been flagged by the Reserve Bank of India (RBI). In its Financial Stability Report released last week, RBI said the rapid rise in algorithmic trading in recent years highlights the need for caution for Indiarsquos securities markets. The RBI report highlighted algo trading in equity has risen from around 11 to 40 between 2011 and 2015. Some analysts agree with that view. ldquoAll western regulators are struggling with complex algo strategies. Given that the Securities and Exchange Board of India (Sebi) is inherently less pro-market than even many EU regulators, I find it challenging to believe Sebi (pre - or post-FMC merger) is really in a good place to coherently understand and regulate algo trading without a significant upgrading of their capacity, rdquo said Patrick Young. executive director at DV Advisors, a Europe-based capital markets advisory firm. A mail sent to Sebi remained unanswered. FMC is in the process of being merged with Sebi. Exchanges, however, say enough checks and balances are in place, both from the regulatory side and from the exchanges. In January 2013, FMC issued broad guidelines for the use of algo trading, which were strengthened thereafter. Responding to an email query, an MCX spokesperson said they have taken measures to counter potential threats arising out of erroneous large orders, either through algo or otherwise. ldquoIn commodity markets, unlike in equity derivatives, there is an order per second limit of 20 orders per secondhellip the per order quantity limitation in commodity markets is less than half of that prescribed in the equity derivatives markets which helps in controlling the size of orders, rdquo said the MCX spokesperson. According to an NCDEX spokesperson, the probability of erroneous trades in the Indian commodity space is limited due to the prescribed daily price limits, adding that the exchange does not allow algo trading in mini and micro contracts. ldquoOrder trade ratio is prescribed whereby any algo software cannot put in too many orders to mislead the market. Exchange has capability to monitor the throughput from the algo traders on a real-time basis to ensure fair and orderly trading in the market, rdquo the NCDEX spokesperson added in an emailed response. Market participants say algo trading has picked up across major trading segments as larger brokerages and institutional clients are increasingly relying on automated trading systems. ldquoCommodity exchanges are slowly but steadily using basic algorithms. While its adoption by Indian commodity exchanges is limited today, the percentage of volumes may increase over the coming years, rdquo says Kunal Nandwani. founder and chief executive officer, uTrade Solutions, which specializes in providing algorithmic trading software to market intermediaries. Nandwani adds that algo trading would play a significant role in improving liquidity in commodity derivatives contracts. The Future is Here: Algo Trading Algo Trading Algorithmic Trading Systems As we dive further into the twenty first century, many fantasy and futurist ideas from the past have slowly become a reality: watches double as phones, robots can clean our homes, and even though they cant fly yetour cars can greet us and give us directions. Many people believe that the evolution of all this technology has led to a decrease in human interaction, and while that may be true and a negative in some aspects there can be an advantage when the emotional rollercoaster of the human mind is taken out of the question. Despite even the most logically set minds on Wall Street, psychology plays a huge role in the market. Emotions run high, there are hasty impulses, and often a lack of self-control. Most trading professionals will agree that the human element can, at times, severely impact the trading goals and strategies of the trader as they strive for profit and attempt to escape the pain of losses. This is where technology can save us from ourselves. Well-designed automated trading systems can offer the possibility of neutralizing the main psychological enemies of traders. Algorithmic (Algo) trading systems are written by investment professionals who know the markets intimately and offer a fast and wise decision making process that eliminates emotion, procrastination, and irrational decisions that human nature draws out. One of the top, in our opinion - mechanical futures trading systems that we have observed, is Exit Points developed by David T. Dave Register beginning in 2003 and has been used by Cannon Trading Company since January 2014. A graduate from North Carolina State University at Raleigh with a degree in physics and a Masters in statistics Register began his professional career working for Lockheed and the Johnson Space Center. After being named a Principle Scientist Lockheeds highest technical levelhe went on to design a management information system for Nasas Shuttle Program which involved developing the computer program that recorded all the data, voice and payload data during the shuttles flights. Along the same time line, Dave had been interested in stocks and futures as a private investor and in 1986, he read A. J. Frosts Robert Prechter, Jr. s Elliott Wave Principle, the definitive work on scientific wave theory. In Daves words, All the skills in pattern recognition, statistics and expert systems that I had acquired were suddenly connected and applicable. In 2003, he began his work with ExitPoints and in February 2013, he turned his full time focus on the trading systems at ExitPoints. All my skill as a statistician, knowledge engineer, and commodities analyst has been poured into the ExitPoints systems. ExitPoints is a subscription-based trading system. There are no account management fees and no percentage amounts deducted from profitable results. The cost is 300 per month to trade all of the markets traded below with one contract per each daily signal for SCORE or 200 per month to trade all of the markets traded below with one contract per each daily signal for STARTER. Commissions are 22 per round turn applicable exchange fees for SCORE and are 25 per round turn applicable exchange fees for STARTER. The account size recommendation is 45,000 with a minimum of 36,000 (SCORE) or 25,000 with a minimum of 20,000 (STARTER). The markets traded with ExitPoints: SCORE (All) STARTER (Bold) 6A - Aussie Dollar 6E - Euro currency CL - Crude Oil CT - Cotton ES - SP 500 e-mini GC Gold HG - Copper HO - Heating Oil KC Coffee NG - Natural Gas NKD - Nikkei 225 NQ E-mini Nasdaq 100 RB - RBOB gasoline SB - Sugar SI - Silver E-mini TF - Russell 2000 YM Mini 5 Dow Jones ZB 30- year T-bonds ZM - Soybean Meal ZS - Soybeans ZW - Wheat STARTER System performance NET, for clients live accounts trading the entire months trades and after deducting commissions and system fees. Recommended Account Size: 25,000 minimum: 20,000: The NET results below are executed on a block account for our clients since January 2014. Results as of January 31st 2016 Past performance is not indicative of futures results. Futures trading is risky and not suitable for everyone. This trading system, like any other, may involve an inappropriate level of risk for prospective investors. DAS RISIKO DES VERLUSTES IM HANDELSKOMPONENTENSZEITEN UND OPTIONEN KÖNNEN UNTERSTÜTZT WERDEN UND KÖNNEN NICHT FÜR ALLE INVESTOREN GEEIGNET WERDEN. Prior to purchasing or leasing a trading system from this or any other system vendor or investing in a trading system with a registered commodity trading representative, investors need to carefully consider whether such trading is suitable for them in light of their own specific financial condition. In some cases, futures accounts are subject to substantial charges for commission and or subscription fees. It may be necessary for accounts subject to these charges to make substantial trading profits to avoid depletion or exhaustion of their assets. The information contained in this report is intended for educational informational purposes only. All information is offered with the understanding that an investor considering purchasing or leasing a system must carry out hisher own research and due diligence in deciding whether to purchase or lease any trading system noted with or without this report. This report does not constitute a solicitation to purchase or invest in any trading system which may be mentioned herein. nformation contained in this report is provided with the objective of standardizing trading systems performance measurements, and it is intended for educational informational purposes only. All information is offered with the understanding that an investor considering purchasing or leasing a system must carry out hisher own research and due diligence in deciding whether to purchase or lease any trading system noted within or without this report. This report does not constitute a solicitation to purchase or invest in any trading system which may be mentioned herein. The risk of trading can be substantial and each investor andor trader must consider whether this is a suitable investment. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Hinweis auf zukünftige Ergebnisse. Transactions in securities futures, commodity and index futures and options on futures carry a high degree of risk. The amount of initial margin is small relative to the value of the futures contract, meaning that transactions are heavily leveraged. A relatively small market movement will have a proportionately larger impact on the funds you have deposited or will have to deposit: this may work against you as well as for you. You may sustain a total loss of initial margin funds and any additional funds deposited with the clearing firm to maintain your position. If the market moves against your position or margin levels are increased, you may be called upon to pay substantial additional funds on short notice to maintain your position. If you fail to comply with a request for additional funds within the time prescribed, your position may be liquidated at a loss and you will be liable for any resulting deficit. Cannon Trading Übersicht